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Le premier trimestre 2011 a été marqué par une série de catastrophes naturelles d’une gravité exceptionnelle qui a frappé l’Australie, avec des cyclones et des inondations, la Nouvelle-Zélande, avec un nouveau tremblement de terre en février, et le Japon, avec la catastrophe historique du 11 mars 2011.
La stratégie de SCOR, fondée notamment sur une appétence au risque maîtrisée, un développement équilibré entre la réassurance Vie et la réassurance Non-Vie, une forte diversification aussi bien géographique que sectorielle, une protection très efficiente du capital et une politique de gestion d’actifs prudente, permet au Groupe de démontrer une nouvelle fois sa capacité à absorber des chocs majeurs.
Au cours du premier trimestre 2011, SCOR a poursuivi l’exécution de son plan stratégique « Strong Momentum » et obtenu des performances qui lui permettent de compenser en grande partie l’accumulation exceptionnelle de catastrophes naturelles sur la période :
- Les primes brutes émises s’élèvent à EUR 1 665 millions, en hausse de 3,2 % par rapport au premier trimestre 2010 (+1,8 % à taux de change constants).
- Le résultat net est de EUR -80 millions, le niveau très élevé des charges liées aux catastrophes naturelles étant largement compensé par les solides performances techniques des activités Non-Vie et par une amélioration de la marge opérationnelle en Vie.
- Le cash-flow opérationnel atteint EUR 201 millions au premier trimestre 2011 contre EUR 104 millions sur la même période de 2010, en hausse de 93 %.
- Le ratio combiné net de SCOR Global P&C s’élève à 135,2 %, dont 46,3 points liés aux catastrophes naturelles (représentant une charge totale avant impôts de EUR 367 millions). Le ratio combiné net normalisé (avec un budget de catastrophes naturelles de 6 %) est ainsi de 94,9 % au premier trimestre 2011.
- Les primes brutes émises de SCOR Global P&C s’élèvent à EUR 953 millions, en hausse de 4,8 % (3,2 % à taux de change constants). L’objectif d’une augmentation de 9 % de l’activité de SCOR Global P&C sur l’année 2011 est réaffirmé, grâce notamment aux renouvellements très satisfaisants de janvier 2011 (primes brutes émises en hausse de 13 %), confirmés par une progression identique des renouvellements au 1er avril (+13 %).
- La marge opérationnelle de SCOR Global Life atteint 7,6 %, en progression de 1,3 point par rapport au premier trimestre 2010.
- SCOR Global Life enregistre des primes brutes émises de EUR 712 millions au premier trimestre 2011, en hausse de 1,1 % par rapport au premier trimestre 2010 (+2,6 % en excluant l’activité de rentes indexées). La souscription d’affaires nouvelles progresse de 22 % par rapport à la même période de l’année précédente.
- SCOR Global Investments a poursuivi sa stratégie dite de « rollover » tout en repositionnant progressivement le portefeuille d’actifs conformément à l’allocation stratégique du plan « Strong Momentum ». Sur le premier trimestre 2011, SCOR enregistre un rendement des actifs élevé, à 4,3 % (contre 4,0 % sur l’ensemble de l’année 2010).
- Les capitaux propres du Groupe se montent à 4,2 milliards à la fin du premier trimestre 2011, soit une diminution de 4,3 % par rapport à la fin décembre 2010, sous l’effet conjugué du résultat net du premier trimestre et de l’impact négatif de l’évolution des taux de change. L’actif net comptable par action est ainsi de EUR 22,86 au 31 mars 2011.
La mise en œuvre active du plan stratégique « Strong Momentum » s’est aussi concrétisée par des réalisations majeures depuis le début de l’année, avec notamment le début de l’activité du nouveau syndicat des Lloyd’s « Channel 2015 », entièrement financé par SCOR, l’émission de titres subordonnés à durée indéterminée pour CHF 400 millions, qui porte le levier financier du Groupe à environ 16 %, toujours largement en deçà du niveau moyen de l’ensemble du secteur, le renforcement de l’organisation du Groupe en Amérique latine et l’ouverture d’un nouveau bureau de SCOR Global Life au Mexique.
Dans le cadre de son orientation stratégique visant à focaliser son activité de réassurance Vie exclusivement sur les risques biométriques, SCOR a annoncé le 16 février 2011 la cession de sa filiale de rentes fixes aux Etats-Unis, Investors Insurance Corporation (IIC). L’acquisition de l’activité mortalité de Transamerica Re, annoncée le 26 avril 2011, renforce cette spécialisation sur les risques biométriques et donne une nouvelle dimension au Groupe en faisant croître d’environ 50 % le volume de son activité de réassurance Vie. Cette transaction répond par ailleurs à tous les objectifs de rentabilité et de solvabilité du plan « Strong Momentum ». Elle devrait être relutive dès 2011 et son financement ne nécessite pas l’émission de nouvelles actions.
Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, déclare : « L’accumulation sans précédent de catastrophes naturelles exceptionnelles au premier trimestre 2011 a affecté significativement tout le secteur de la réassurance. Dans ce contexte, la résistance des performances de SCOR témoigne de la pertinence de notre stratégie basée sur une forte diversification géographique et des activités, un appétit au risque modéré, une protection du capital très efficace et une politique de gestion d’actifs prudente. SCOR a poursuivi très activement depuis le début de l’année la mise en œuvre de son plan « Strong Momentum ». L’acquisition des activités de mortalité de Transamerica Re constitue une opération majeure qui conforte les orientations stratégiques du Groupe, satisfait ses objectifs en termes de rentabilité et de solvabilité et renforce sa place parmi les premiers réassureurs mondiaux ».
