Objectifs principaux, financier et de solvabilité, reconduits pour 2025-2026 : Croissance de la valeur économique de 9 % par an1 et ratio de solvabilité dans la plage optimale de 185 % à 220 %. Le Groupe maintient une hypothèse de rendement des capitaux propres (ROE) supérieur à 12 % par an2, en 2025-2026.
Adéquation des réserves confirmée par des revues externes indépendantes : L’adéquation des réserves P&C et L&H a été confirmée sur les deux activités au travers de revues externes, permettant à SCOR d’aller de l’avant en s’appuyant sur une base solide
Stratégie P&C confirmée : Capitaliser sur un fonds de commerce de premier rang et sur un marché favorable pour se développer sur une sélection de lignes attractives dans le but de construire un portefeuille équilibré et résilient ; l’hypothèse de ratio combiné net P&C < 87 % reste inchangée
Actions décisives pour la rentabilité en L&H : Marges accrues sur les nouvelles affaires, accélération du changement de mix produit et renforcement de la gestion des polices en cours ; hypothèses de résultat des activités d’assurance (ISR) L&H d’environ EUR 0,4 milliard par an et de marge sur services contractuels (CSM) sur les nouvelles affaires d’environ EUR 0,4 milliard par an
Stratégie d’Investissements inchangée : Maintien d’une stratégie prudente et durable avec une hypothèse de taux de rendement courant entre 3,4 % et 3,8 % en 2026
Politique de gestion du capital et politique de dividende de Forward 2026 confirmées
Lors de sa Journée Investisseurs 2024, à Londres, SCOR présente sa nouvelle stratégie L&H et met à jour son plan stratégique Forward 2026. Le plan stratégique Forward 2026 a été approuvé par le conseil d’administration du Groupe le 11 décembre 2024.
Thierry Léger, directeur général de SCOR, déclare : « Nous sommes déterminés à créer une valeur significative en 2025-2026 et à façonner le réassureur de demain. La mise à jour de notre plan stratégique Forward 2026 réaffirme notre ambition d’accroître la valeur économique au travers d’initiatives stratégiques en P&C et L&H, tout en maintenant la durabilité au cœur de notre « raison d’être ». Nous nous concentrons sur l’exploitation de notre fonds de commerce de premier rang, sur le perfectionnement de notre allocation du capital et sur l’adoption de l’analyse avancée des données pour garantir un futur dynamique et résilient. Depuis le début du plan Forward 2026, SCOR a accompli des progrès importants dans la réalisation de ses ambitions : nous avons simplifié l’organisation et encouragé une nouvelle culture pour accélérer les prises de décisions, nos réserves sont à un niveau adéquat, comme confirmé par les revues externes, et intègrent de la prudence, et nous avons accéléré la transformation de l’activité L&H. Grâce à cette feuille de route bien définie et à nos efforts soutenus, nous sommes en bonne voie pour apporter une valeur significative à nos actionnaires, à nos clients, à nos collaborateurs et à la société dans son ensemble. »
Création de valeur significative sur la période 2025-2026
Aujourd’hui, SCOR confirme les deux objectifs d’égale importance de Forward 2026 pour la durée restante du plan :
- Objectif financier : un taux de croissance de la Valeur Économique du Groupe de 9 % par an, à hypothèses économiques constantes1.
- Objectif de solvabilité : un ratio de solvabilité dans la plage optimale de 185 % à 220 %. Le Groupe vise à maintenir un niveau de sécurité AA pour ses clients.
Le groupe maintient également une hypothèse de ROE de plus de 12% par an en 2025-2026.
L’ambition de SCOR avec Forward 2026 reste inchangée : créer de la valeur pour ses actionnaires, ses clients, ses collaborateurs et pour la société dans son ensemble. Le Groupe maintient un appétit au risque contrôlé et une politique de souscription disciplinée tout en saisissant les opportunités commerciales offertes par l’environnement porteur actuel, alimentant la croissance de ses portefeuilles diversifiés L&H et P&C.
Forward 2026 conjugue l’art et la science du risque pour protéger les sociétés tout en ancrant solidement le développement durable au cœur de la raison d’être du Groupe. En tant que fournisseur de solutions, SCOR contribue à une société plus résiliente en améliorant son bien-être et son développement durable.
Adéquation des réserves du Groupe confirmée par des revues externes et indépendantes
SCOR a mandaté deux parties externes pour effectuer un examen indépendant des hypothèses L&H et des réserves P&C. Les deux parties ont confirmé que les réserves de SCOR sont au niveau de « best estimate ».
- Le cabinet Willis Towers Watson (WTW) a réalisé une revue externe couvrant 100 % des réserves globales pour sinistres P&C détenues par le Groupe SCOR. WTW a conclu que, «L’excédent a augmenté par rapport à celui estimé lors de notre revue précédente au 30 septembre 2023.»3
- Après la revue interne 2024 des hypothèses L&H, et pour la première fois, SCOR a décidé de faire appel au cabinet Milliman pour émettre une opinion sur la valeur actualisée des flux futurs (PVFCF), l’ajustement pour risque (Risk Adjustment) et la marge de service contractuelle (CSM), bruts de rétrocession, pour l‘ensemble des affaires L&H de SCOR au 30 septembre 2024. Le cabinet Milliman a conclu que « agrégée au niveau du Groupe, l’évaluation de la PVFCF, de l’ajustement pour risque (Risk Adjustment) et de la CSM, tous bruts de rétrocession, est matériellement fiable et comprise dans un intervalle raisonnable. »4
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Notes de pied de page
1 Croissance annuelle à hypothèses économiques constantes (le point de départ de chaque année étant ajusté du paiement du dividende au titre de l’année qui précède).
2 En considérant un taux d’impôt de 30% en 2025-2026
3 La revue consiste en une revue indépendante pour 77 % des réserves pour sinistre et une revue comparative pour le reste. Les réserves pour sinistre revues, d’un montant d’environ EUR 20 milliards, sont brutes de rétrocession et non-actualisées, sur une base acquise. Plus de détails sur la revue des provisions réalisée par le cabinet WTW figurent dans les annexes à la présentation à la présentation de la Journée Investisseurs 2024 de SCOR (voir page 61).
4 Les détails de la revue des provisions réalisée par le cabinet Milliman figurent dans les annexes à la présentation de la Journée Investisseurs 2024 de SCOR (voir page 62).
