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Dans le cadre de sa politique de diversification de ses outils de protection du capital, SCOR Global Life SE, filiale de SCOR SE en charge des activités de réassurance Vie & Santé de SCOR sur le marché international, annonce son intention de conclure un contrat de transfert de risques avec Atlas IX Capital Limited (« Atlas IX »), qui fournit au Groupe une couverture contre les conséquences des événements extrêmes sur la mortalité aux Etats-Unis tels que les pandémies, les catastrophes naturelles et les attaques terroristes. Ce contrat de transfert de risques fournira une couverture de USD 180 millions contre les événements extrêmes, sur une période de survenance des risques s’étendant du 1er janvier 2013 au 31 décembre 2018.
Atlas IX est une nouvelle société anonyme irlandaise, qui garantira ses engagements dans le cadre du contrat de transfert de risques en faisant appel aux fonds provenant de l’émission de titres Principal-At-Risk Notes. SCOR n’est donc pas exposé au risque de crédit lié à Atlas IX. Aon Benfield Securities Inc. a été chargé de la structuration de l’opération avec Natixis et BNP Paribas comme co-chefs de file. Standard & Poor’s devrait attribuer aux titres la notation BB.
Le contrat de transfert de risques s’appuie sur un indice de mortalité de la population américaine pondéré par âge et par sexe afin de refléter le portefeuille de SCOR Global Life aux Etats-Unis.
L’accord prévoit qu’un paiement sera initié si, au cours de la période de survenance des risques, la valeur observée de l’indice dépasse le point d’attachement de 102 %. Si l'indice se situe entre le point d’attachement et le plafond de 104 %, Atlas IX Capital Limited versera à SCOR un montant au prorata des montants nominaux libellés en USD.
Sous réserve des conditions de clôture habituelles, la mise en œuvre du contrat de transfert de risques et l’émission des titres par Atlas IX devraient s’achever durant la semaine du 9 septembre 2013.
Gilles Meyer, Chief Executive Officer de SCOR Global Life, a déclaré : « L'émission des titres Series 2013-1 d'Atlas IX a suscité un très vif intérêt du marché, permettant à SCOR Global Life d’acheter une protection importante de son exposition aux pandémies suite à la forte croissance de son portefeuille avec, comme dernier exemple en date, l’acquisition de Generali U.S.. Grâce à un point d'attachement exceptionnellement bas, la couverture constitue un outil innovant et efficace pour limiter les risques. »
Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, a déclaré : « L'opération Series 2013-1 d'Atlas IX représente une première étape dans la mise en œuvre du nouveau plan stratégique triennal de SCOR, « Optimal Dynamics », récemment publié. La garantie de protection contre les pandémies correspond pleinement à deux des piliers de SCOR – une appétence au risque contrôlée et une protection du capital efficace. De plus, cette transaction répond à l’objectif du Groupe visant à tirer parti de la convergence croissante entre le secteur de la réassurance et les marchés de capitaux. »
La protection de son capital représente depuis plusieurs années un axe stratégique pour le Groupe. SCOR utilise régulièrement les solutions apportées par les marchés des capitaux avec, à ce jour, treize opérations réalisées :
- Atlas Reinsurance I, II, III, IV, Atlas V, Atlas VI Series 2009-1, Series 2010-1 et Series 2011-1 et 2, Atlas Reinsurance VII ;
- le cat bond Helix émis par Converium, société intégrée au groupe SCOR en 2007 ;
- un programme de capital contingent ;
- deux swaps de mortalité contre les pandémies majeures, les catastrophes naturelles et les attentats terroristes.
